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交易商協會有關負責人就“孔雀開屏系統”

 

有關問題答記者問

 

 

201293日,交易商協會建立的“非金融企業債務融資工具注冊信息系統”(中文簡稱“孔雀開屏系統”,英文全稱“Debt-Capital Market Filing Analysis Notification System”,英文簡稱“DCM-FANS”)正式上線,首次將債務融資工具注冊工作全流程公布于眾。日前,交易商協會有關負責人就孔雀開屏系統的有關問題回答了記者提問。

問:交易商協會為什么要建立“孔雀開屏系統”?

答:在人民銀行指導下,交易商協會逐步建立了一套經過市場發展檢驗的、較為完善的債務融資工具注冊管理框架。市場在廣度和深度方面得到快速發展,產品日益豐富,機制不斷完善,規模穩步增長。截至20128月末,債務融資工具累計發行量達到7.2萬億,余額近3.7萬億。實踐證明,注冊制是符合市場化理念、對市場發展具有積極推動作用的制度安排。

伴隨著市場的快速發展,以信息披露為核心,中介機構盡職履責、投資者風險自擔為基本特點的注冊制理念深入人心,市場參與各方對發行企業和相關中介機構信息披露的內容、范圍、時效等方面越來越關注。為進一步提升注冊工作的透明度,更好地體現“公平、公正、公開”的三公精神,推動金融市場管理模式向市場化方向轉變,交易商協會在借鑒美歐等成熟資本市場經驗的基礎上,結合債務融資工具市場發展實踐,建立了符合債務資本市場信息披露國際化發展趨勢的“孔雀開屏系統”。

問:“孔雀開屏系統”的主要內容是什么?

答:“孔雀開屏系統”對公眾披露企業注冊過程文件及反饋意見往來函件,并設置搜索功能,方便使用者對注冊文件進行分類查詢。公布內容方面,93日起,交易商協會接收項目的注冊文件初稿、終稿,反饋意見函及回函將在該系統對外公布。系統建設后期,根據投資者要求及市場發展需要,將實現注冊專家意見、企業注冊過程中稿件等全流程信息的對外公開。公布時點方面,目前,債務融資工具發行完成后10個工作日對外公布相關文件。后期,隨著市場不斷深化發展,金融生態環境日益成熟,以及注冊制公開、透明理念的深入人心,逐步實現注冊文件、流程信息的同步、實時公開,最大限度發揮“孔雀開屏系統”在推進注冊流程公開透明方面的作用。

問:“孔雀開屏系統”具有哪些特點?

答:一是“開創性”,“孔雀開屏系統”首度實現了企業注冊文件初稿、反饋意見函及回函的對外公開,是我國金融市場管理向市場化方向轉變的有益嘗試。二是“全面性”,“孔雀開屏系統”首次實現了注冊文件的全面、系統公開,并將逐漸過渡到注冊工作全流程信息的實時公開,完整展現注冊流程不同階段的實時狀態。三是“約束性”,通過公開注冊過程文件,接受社會監督,增強了注冊過程的外部約束,提高了發行人及中介機構信息披露質量,對注冊管理水平的提高也起到督促作用。四是“實用性”,社會公眾、投資人可以通過設置查詢條件搜索相關注冊文件,未來,隨著工作的深入開展,系統可逐步實現實時查詢功能。五是“開放性”,“孔雀開屏系統”是一個開放的平臺,系統功能將不斷完善,時效性進一步增強,披露內容亦不斷豐富,延展性較強。

問:“孔雀開屏系統”將從哪幾個方面進一步推動市場發展?

答:“孔雀開屏系統”是國際成熟市場注冊制發展經驗與我國債務融資工具市場發展實踐相結合的產物,是踐行市場化理念的重要舉措,對推動我國債務資本市場發展具有重要意義:

一是有助于推動我國債券發行管理方式變革,充分踐行市場化理念。注冊材料的及時公開,工作進度的充分披露,首次將注冊工作完整展現在公眾面前,極大地提升了工作透明度,貫徹落實了黨中央、國務院關于堅持廉潔奉公、強化制度建設、規范自由裁量權的指示精神,更好地體現了“公平、公開、公正”的三公精神,是注冊制在我國債務資本市場實際應用的重大突破,也是推動金融市場管理模式進一步向市場化方向轉變的有益嘗試。

二是有助于發揮市場監督作用,構建債務資本市場誠信體系。“孔雀開屏系統”將企業及中介機構的注冊文件和過程信息完整地公布于眾,有助于發揮外界的監督作用,規范相關主體的信息披露行為,對于構建債務資本市場誠信體系具有積極意義。

三是有助于提高注冊工作質量,提升工作效率。注冊文件及反饋意見往來函件通過“孔雀開屏系統”對外披露,市場成員將更容易把握注冊過程及注冊標準,對注冊工作質量和效率提出了更高要求,外部約束作用將更加顯著。

四是有助于完善資本市場信息披露制度建設,更好地保護投資人權益。注冊文件及反饋意見往來函件通過“孔雀開屏系統”對外披露,投資人可以更為深入地了解發行人的基本情況,方便進行投資判斷。同時,注冊過程中信息的完整、準確、及時披露,保證了發行人獲取信息的時效性與全面性,信息獲取“無盲點”有效地保護了投資人的權益。

 

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